伦敦铝市场正在发出近二十年来最强烈的供应紧张信号配资专业网上配资炒股。
周一，伦敦金属交易所（LME）铝期货价格攀升至四年新高，与此同时，衡量现货供应紧张程度的关键价差指标急剧扩大——现货对三个月期货的升水跳涨37%至每吨91.50美元，创下2007年以来最大逆向市场（Backwardation），显示交易商正在不惜溢价争抢现货供应。
这一市场异动的直接导火索，是特朗普政府宣布的霍尔木兹海峡封锁措施于周一上午正式生效，以及海湾地区最大铝生产商阿联酋全球铝业（Emirates Global Aluminum，EGA）宣布对部分合同启动不可抗力条款。两大冲击叠加，令本已脆弱的全球铝供应链承压加剧。
双重冲击触发供应危机
据CCTV国际时讯，美国总统特朗普在搭乘“空军一号”专机抵达马里兰州安德鲁斯基地后对媒体称，美军将于美国东部时间4月13日上午10点、也就是北京时间今晚10点对伊朗实施封锁。与此同时，EGA在上周末宣布，由于伊朗导弹和无人机袭击导致其Al Taweelah冶炼厂被迫停产，公司已对部分合同启动不可抗力条款。据彭博获得的文件显示，上述声明于周六正式发出。
EGA由阿布扎比穆巴达拉投资公司与迪拜投资公司共同持有，2025年铸造金属销售量达283万吨，约占全球铝产量的4%。整个中东地区的铝产量约占全球供应的9%。
价差信号：19年来最极端的供应挤压
LME铝市场前端曲线的剧烈变动，是当前供应压力最直观的体现。
现货对三个月期货的价差从上周五的每吨66.70美元跳升37%至91.50美元，创2007年以来最大逆向市场。在正常市场状态（Contango）下，远期价格应高于现货价格，以覆盖仓储和资金成本；而当前的大幅Backwardation意味着交易商宁愿支付高额溢价也要立即获得现货，折射出市场对即期供应极度匮乏的判断。
这一价差水平上一次出现，是在2007年全球大宗商品超级周期的顶峰时期。当前的前端挤压（Front-end Squeeze）表明，市场流动性已极为脆弱，持有实物库存的便利收益急剧攀升，但即便如此仍难以填补供应缺口。
年内涨幅已达18%，分析师警示供应冲击烈度
伦铝周一涨逾2%至3577美元/吨，延续了年初以来由战争风险和供应忧虑驱动的工业金属整体涨势——铝价年内累计涨幅已约达18%。
高盛大宗商品分析师James McGeoch本月早些时候在致客户报告中表示：\"很难想象还有比这更大的金属供应冲击。市场此前对局势走向有较高预期，但昨日的初步反应是回避不确定性，若历史可以借鉴，这种态度应会被新的多头头寸所取代。\"
当前局势表明，随着中东地缘风险持续发酵，铝市场的供应紧张格局短期内难以缓解，交易商和工业用户面临的成本压力仍将持续上升。
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